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裁定取引（さいていとりひき、アービトラージ,Arbitrage）とは、金利?差や価格?差を利用して売買し利鞘（りざや）を稼ぐ取引のこと。サヤ取り（鞘取り）ともいう。

通常「裁定?」とは、A、B、Cから一者を選定する際に選挙?や抽選?ではなくABC以外の権威者の指名によって決することをいうが（たとえば「椎名裁定?」）、裁定取引はこの「裁定」とは関係がない。

== 一般例 ==
ある場所では豊富に存在していて安い商品?が、ある場所では極めて貴重で高値で取引されていたとする。その事実を知っていれば、安いところで買い、高いところに持って行って売るだけで、利益を得ることが可能となる。

例えば、日本?などの水資源が豊富な地域では水?は希少性?が乏しいため、極めて安価である。しかし、この水を砂漠?のような水の希少性が高い地域に運んでいけば、高値で売ることができる。金融?の世界でも同様な取引があり、金利の低いところで金を借り、金利の高いところで貸し出せば、元手が少なくても多額の利益を手にすることが出来る（レバレッジ?）。

このような取引が行われた結果、価格（金利）の低い市場?では需要増大で価格（金利）が上がり、価格（金利）の高い市場では供給増大で価格（金利）が下がり、次第に価格差や金利差が収斂していく。価格が収斂していくこの過程を一物一価の法則?という。

同じ品質（財?の同質性）の二つの商品に異なる価格が成立していることが知られている（完全情報）場合、両者の価格差は裁定取引の対象となる。裁定取引の対象となるまでは、分断された別々の市場?として別の価格がついていても、対象となれば価格が収斂していくので、裁定取引には市場の接続、あるいは拡張の効果があることになる。こうすることで、より必要なところへ必要なものが供給され経済?の資源配分が効率的になる。

不確実性のない市場では裁定取引を行う機会がないため、裁定取引非存在条件?が成り立つ。

== 裁定取引の例 ==
Ａと言う商品の現物取引と先物取引?を用いた裁定取引の例を紹介する。
ある時点で商品Ａの現物価格が100円、3ヶ月先の先物価格が120円だったとする。
裁定取引では安いほうを買って高いほうを売るから、この場合は現物を買って先物を売ることになる。

先物価格は、3ヵ月後の清算日には現物価格と一致する。

3ヵ月後に商品Ａが140円になっていたら、

現物取引　140円－100円＝＋40円

先物取引　120円－140円＝－20円

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合計　　　　　　　　　　　　　20円の儲け

一方、3ヵ月後に商品Ａが80円になっていても、

現物取引　80円－100円＝-20円

先物取引　120円－80円＝+40円

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合計　　　　　　　　　　　　　20円の儲け

つまり、裁定取引をした時点で、将来の価格の値上がり／値下がりに関係なく利益を得ることが出来ることになる。ノーリスクで利益を確定できる取引手法である。